La puissance des réseaux sociaux n'est plus à démontrer. Une nouvelle preuve a été donnée le 25 janvier, lorsqu'un improbable forum Reddit, dédié à la finance et aux placements boursiers douteux, a fait trembler le fonds d'investissement Melvin Capital Management.
C'est une histoire qui restera dans les annales de la Bourse. Le 25 janvier, les traders du monde entier sont surpris par le comportement irrationnel de l'action Gamestop, un grand groupe de distribution de jeux vidéo. Le cours a grimpé en flèche, atteignant jusqu'à 158 $, puis se stabilisant aux alentours des 60 $, un niveau déjà très haut par rapport aux clôtures précédentes.
Cette envolée inédite intervient alors que tous les indicateurs sont dans le rouge pour l'entreprise, fondée en 1990, qui détient la chaîne française Micromania. Gamestop a perdu 400 millions de dollars en 2019 et 700 millions en 2018 et rien ne semblait pouvoir enrayer cette descente aux enfers à l'heure de la dématérialisation des jeux vidéo, du streaming et dans un contexte de pandémie et de confinement. Pourtant, en deux semaines, la société a vu sa valorisation passer de 200 millions à 20 milliards de dollars, soit plus que la Société Générale ou Carrefour…
La proie et l'ombre
Cette situation économique des plus délicates a bien sûr encouragé les grands investisseurs à parier contre l'entreprise en Bourse. Certains fonds se sont mis en position de « short sellers ». En règle générale, on investit de l'argent sur une action lorsqu'on pense que celle-ci va s'apprécier et gagner en valeur à plus ou moins long terme. Le « short » consiste à faire l'inverse. Lorsque le trader pense que le cours va s'effondrer, il lui est possible d'effectuer une manœuvre pour tout de même gagner de l'argent.
Dans les grandes lignes, il s'agit d'emprunter sur le marché, contre rémunération, un grand nombre d'actions à un instant « T », puis de les revendre dans la foulée pour les racheter une fois que le cours a baissé. Il suffit ensuite de les rendre aux prêteurs et d'encaisser la différence entre le prix de vente au cours le plus haut et celui auquel on a vendu. Si, au contraire, l'action remonte, la manœuvre a échoué et l'investisseur perd gros.
Et justement, ces derniers mois, des fonds d'investissement ont réalisé d'importantes plus values en misant sur la baisse de l'action Gamestop. C'est cette attitude qui a soulevé un vent de rébellion sur Reddit.
La rébellion des petits porteurs
Cette plateforme est un immense forum internet où s'organisent des communautés intéressées par des sujets aussi divers que la finance, l'histoire de World of Warcraft ou la vie secrète des chats. Le réseau social rassemble 450 millions d'utilisateurs autour d'innombrables forums. L'un d'entre eux, « r/wallstreetbets », a cristallisé une communauté improbable de traders à la petite semaine. Alors que s'y échangent généralement des mèmes, des insultes et des histoires parfois drôles et souvent pathétiques sur des placements hasardeux, un sujet a tout d'un coup enflammé les utilisateurs : sauver Gamestop des fonds considérés comme « vautours ».
Les auteurs ont réussi à mobiliser une grande partie des deux millions de membres de la communauté pour acheter massivement des actions. Les prix ont ainsi grimpé soudainement, poussant les short sellers à racheter également pour ne pas perdre de l'argent. L'effet boule de neige a été impressionnant et les pertes pour les institutions comme le fonds Melvin Capital Management substantielles. La manœuvre a ravi Elon Musk : le patron de Tesla a exprimé son soutien sur Twitter, faisant une nouvelle fois s'envoler l'action ! Les grands investisseurs attendent une réaction du gendarme américain de la Bourse : face à ces manipulations qui ont entraîné la suspension du cours à de multiples reprises, la SEC (Securities and Exchange Commission) devrait en effet ouvrir une enquête.
En attendant, d'autres entreprises en difficulté, comme BlackBerry, la chaîne de cinémas AMC et Blockbuster, chaîne de location de… VHS, sont actuellement soutenues par ces improbables Robin des bois.
